289亿熊猫平板砸出大坑,华东科技减值56亿面临“戴帽”,股价抗跌还能持续多久?

更新日期:2022年06月07日

       上海报道, 华东科技(000727.SZ)突然爆发, 让投资者措手不及。 2020年1月8日, 华东科技审计机构立信会计师事务所出具验证意见称, 华东科技平板显示8.5代TFT-LCD生产线项目资产组减值测试结论合理。据华东科技2019年12月30日公告, 鉴于液晶面板行业年内产需失衡, 部分产品售价跌幅高达30%。公司预计液晶面板价格短期内不会出现明显反弹。公司对8.5代TFT-LCD生产线项目资产组进行减值测试。上海某基金公司合伙人高佳告诉华夏时报记者, 虽然在巨额应计后股价没有大幅下跌, 但华东科技在2018年亏损, 再加上2019年的巨额应计, 预计为ST, 届时将对股价造成巨大利空, 投资者应尽量避免。根据2019年中报, 华东科技上半年计提资产减值2.76亿元。截至10月底, 公司继续按照可变现净值与账面价值的差额计提存货。计提存货折旧的原因为5.77亿元, 也是2019年第三季度市场价格大幅下跌所致。华东科技成立于1993年1月, 主营业务为电子制造相关行业, 1997年5月在深交所上市。面板行业为中国东方科技在该行业投入巨资。熊猫平板成立于2012年, 主要产品为TFT-LCD面板、彩色滤光片和LCD整机模组。公司于2013年开始投资建设液晶面板项目, 总投资约289亿元。 2015年3月31日投产试产, 熊猫平板显示器投产第一年实现营收1.27亿元, 净利润6110万元。此后, 华东科技确立了以平板显示为主导的产业发展方向, 平板显示产业也成为公司的支柱产业。华东科技近90%的主营收入来自液晶面板。近年来, 由于面板价格持续下跌,

华东科技的盈利能力不断减弱。对于主营业务的低迷, 华东科技主要归咎于市场环境不佳。华东科技在2019年中报中表示, 全球面板显示行业正在经历寒冬。受终端销量不及预期及品牌库存高企影响, 终端厂商采购需求低迷。内销需求持续疲软, 贸易摩擦升级带来的市场悲观预期升温, 出口需求持续下滑, 间接影响公司销售。事实上, 需求的持续疲软直接导致了公司液晶面板的积压。截至2019年三季度, 公司库存高达18.43亿元。 2019年中报发布时, 公司库存高达21.54亿元。平安证券研报指出, 短期来看, 液晶电视面板产能仍处于供过于求的状态, 行业整体仍处于周期触底和部分产能淘汰阶段。.对于液晶面板业务的低迷, 电子行业投资分析师杨海燕告诉《华夏时报》记者, 2019年12月, 全球液晶电视面板价格已经触底, 品牌厂面板库存和面板厂目前健康。延长液晶产业的生命周期, 向8K视频、电竞等中高端产品转型升级是长远之道。杨海燕认为, 目前经济增速放缓, 面板行业整体仍处于供过于求的局面, 但4K视频的普及、欧洲杯和奥运会都会产生电视更新的需求, 而需求的增加可能会在春节后开始显现。 2019年前三季度资产负债率创历史新高, 华东科技已经亏损17.97亿元, 加上这笔资产减值56.56亿元, 预计2019年全年或亏损50亿元.事实上, 不仅在2019年, 2018年由于面板价格下滑, 华东科技也出现了亏损。年报显示,

2018年, 华东科技实现营业收入57.03亿元, 同比下降4.87%, 净利润-9.87亿元, 同比下降8577.92%,

扣除非净利润后巨亏15.68亿元, 同比下降244.60%。
        2017年华东科技实现营业收入59.95亿元, 同比增长280.25%, 净利润仅为1164.62万元, 同比下降50.65%, 非净利利润为-4.55亿元。那一年, 由于政府补贴, 勉强实现。利润。 《华夏时报》记者查阅年报发现, 多年来, 华东科技主营业务的盈利能力一直不高。自2005年以来, 华东科技扣除非经常性损益后的净利润一直处于亏损状态, 截至2018年已连续14年亏损。而自2015年加入面板行业以来, 公司亏损大幅增加。
       华东科技1997年上市, 当年实现营业收入3.31亿元, 净利润4500万元。
       到2004年, 公司实现了持续盈利, 但经营业绩非常不稳定。从营业收入看, 1998年至2000年, 同比分别下降4.87%、5.77%、9.06%, 营业收入从3.4亿元下降到2.77亿元。 2001年营业收入有所回升, 2002年再次回落, 2003年和2004年连续增长, 达到3.24亿元。 2005年至2019年, 华东科技主营业务业绩跌至15年新低。 15年来, 公司净利润长期处于微利大亏区间。 2005年和2007年分别亏损1.71亿元和4.93亿元。 2018年和2019年巨亏。
       高佳告诉《华夏时报》记者, 虽然面板厂和下游客户最近开始传出2020年“面板涨价”的消息, 但目前液晶价格的下行压力并没有得到缓解。此外, 华东科技仍有18亿库存压力, 负债超百亿, 连续两个净利润。损失基本确定, 情况确实很艰难。值得一提的是, 2019年6月前, 华东科技仍有55家机构持仓, 共计5868.52万股。到2019年9月30日, 大部分机构已经减持, 持股机构仅剩南方基金和景顺长城两家, 截至1月9日, 总市值为9200万元。编辑:颜辉主编:陈峰

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